Así Puedes Invertir con Exposición al Dólar y Recibir Rentas Mensuales en Colombia | Santiago García

Las inversiones no necesitan predicciones, requieren análisis y perspectiva. Soy Alejo Cherwonko, Chief Investment Officer en UBS, y en nuestro podcast, UBS Latam Access en Español, damos contexto real a lo que mueve los mercados tanto en el mundo como en América Latina. Los invito a escucharlo.

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Blackstone y Apollo están entre los gestores más grandes del mundo, gestionando miles de millones de dólares. Fondos de pensiones, multifamily offices y familias de altos patrimonios invierten su dinero con estos gestores. Para entrar normalmente a estos fondos tienes que tener 50 mil dólares o más. Hoy te vamos a contar cómo desde Colombia

puedes estar del otro lado de la

historia, invirtiendo desde 10 millones de pesos en un fondo de capital privado. Hoy nos acompaña Santiago García, CIO de MPF Invest, en donde vamos a estar hablando cómo se puede invertir en este producto, cuáles son los riesgos, por qué creemos que en este momento es un buen momento y cómo podemos hacer para incorporar este tipo de activos dentro de nuestro portafolio de inversión. Comencemos.

👉

Santi

bienvenido a este podcast muy contenta de tenerte acá con nosotros como siempre quiero empezar por hacerte una pregunta tú has trabajado con familias que tienen millones de dólares para invertir qué hacen estas familias que los inversionistas traes pues no tradicionales los inversionistas de a pie tal vez no hacen

pues yo creo que lo más importante que hacen ellos a diferencia de los inversionistas retail y es más porque pues digamos que el mercado se los permite y es invertir mucho en lo que son activos alternativos o sea lo que es nuestras inversiones en la bolsa

y que son los

activos alternativos para la gente que de

pronto no lo tiene muy

claro por ejemplo en un family office que es una empresa que se dedica a administrar o ayudar a administrar patrimonios grandes normalmente de más de 20 millones de dólares de cada cliente se invierte mucho en lo que es el crédito privado ht ht ht y dentro de esa parte que son los alternativos por ahí puede ser el 60% deuda privada eso que quiere decir que literalmente le presta la familia directamente a una empresa o a un desarrollador de un proyecto inmobiliario o digamos que la parte de equity o de acciones privadas es comprar pues una parte de una compañía que no está listada en la bolsa es que

normalmente yo creo que la gente Pues primero en Colombia y en Latinoamérica muy poca gente invierte, pero la gente que invierte, invierte en acciones, en CDTs o en productos de renta Fija o productos a los que uno normalmente tiene acceso y muy pocos invierten en estos otros productos que son los que tú dices los activos alternativos y lo que es curioso es que cuando uno va a ver los portafolios de grandes inversionistas y de inversionistas sofisticados o que tienen altos patrimonios es un poco al revés el 70% se invierte en productos alternativos y el 30% en la bolsa o en renta Fija o en estos productos que la gente conoce un poco más entonces antes de seguir igual quiero que nos cuentes un poquito tu historia y cómo tú terminaste trabajando con un family office y un poco tu trayectoria que te llevó como a lo que estás haciendo hoy en día

perfecto pues y yo creo que para terminar el punto que veníamos hablando eso es porque precisamente para los inversionistas como retail que apenas están empezando a construir su patrimonio no hay alternativas de inversión buenas no había por lo menos no había hasta hace muy poco entonces pues claramente entre eso y gastársela o tratar de comprar un apartamento pues era lo único que podían

hacer

eso ya está cambiando y digamos que eso va a hacer que mucha gente pueda empezar a invertir ahora en latinoamérica porque en eeuu ya venía pasando un poco yo desde que era bastante chiquito por allá los 15 o 16 años empecé a administrar inversiones porque me tocó recibir una herencia de mis papás que se murieron cuando yo tenía 12 años era poquito mi tío con el que yo vivía me dejaba administrar la mensualidad digamos pero pues para esa edad era muy era una plata grande que pues nadie de mis amigos tenía entonces yo no tenía ni idea que hacer con la plata tú decidiste yo

quiero o sea tío dame esa plata que yo quiero administrar

no él me la dio él él

me la dio

si yo creo que en parte para que yo aprendiera cómo se administra plata pero sin mucha guía o sea era como ahí está tampoco esperaba nada no me pedía cuentas como que a ver qué pasó no entonces pues obviamente yo me la gastaba la prestaba mal invertía en pirámides en multinivel en todo lo que hay digamos al alcance de la gente que eso eso es lo otro eso es la embarrada grande que las ht ht ht ht ht ht ht ht ht pero en ese camino mucho después me encontré a unos primos un día literal en mi casa y yo les pregunto ustedes qué hacen y ellos me dijeron tenemos un fondo de inversión que aplica la estrategia de inversión de Warren Buffett y yo quién es ese man y ahí como que ellos me contaron y de una yo hice clic como eso es lo que yo quiero hacer yo estaba en la universidad y les dije por favor déjenme trabajar con ustedes o pues yo les voy a montar la competencia obviamente muy idiota porque no les iba a poder montar ninguna competencia porque yo no sabía nada pero yo sé que yo sí tenía buenos contactos la verdad hasta el día de hoy los tengo y pues yo sabía que podía llevar plata al fondo entonces por eso me dijeron venga así sea por cariño me dijeron venga a aprender ahí aprendimos mucho Nos fue muy bien, íbamos a Omaha allá a la Asamblea de Accionistas de Warren Buffett y en el 2017 nos fue súper bien queríamos poder ofrecerle esto al público entonces íbamos a sacar la licencia de Sociedad Administradora de Inversión que da la Superintendencia Financiera aquí en Colombia a pesar de que cumplíamos con todo no nos la dieron entonces ahí nos separamos y yo quería montar un multifamily office que es lo que decíamos es una empresa para apoyar digamos la administración de patrimonios grandes ht ht yo le fui muy ingenuamente a decir yo tengo los clientes venga pero no tengo nada de montado entonces por favor déjeme tercerizar unos servicios con usted él me dijo cuento corto más bien venga traiga clientes acá y les prestamos el servicio desde Icalon entonces pues eso lo único es que tenía que cumplir con un mínimo de capital bastante alto para que pudiera recibir clientes ahí yo les llevé unos clientes y empecé a aprender mucho porque yo invertía solo en la bolsa antes, entonces ahí fue que empecé, exacto, que era lo fácil, pues es lo que uno puede invertir con poquita plata, puede abrir una cuenta rápido y ahí empecé a ver como los beneficios de los mercados alternativos que eran rentando súper alto y también con poca volatilidad y muy con estructuras digamos de garantías muy sólidas que yo decía es que mínimo no vamos a perder la plata mínimo pero después vamos a rentar muy muy alto comparado a la bolsa incluso en una es mucho más alto entonces ahí como que cambié mi chip y pensaba pues al final es que Warren Buffett también sí empezó en la bolsa pero después él compraba era empresas total o sea la sacaba de la bolsa él compraba negocios completos y ya no le importaba si estaban en la bolsa o no o sea como que la bolsa sólo un vehículo al final el activo que son las empresas es lo que es muy valioso así digamos así sea comprar las acciones o prestarles plata a las empresas que es lo que nosotros hacemos Entonces ahí ya me dediqué casi que exclusivamente, literalmente. Yo hoy en la bolsa tengo de mi plata personal, nada. Nada. Nada. Nada. Absolutamente

nada. Todo en

alternativos. 100% en alternativos de renta fija y renta variable. ¿Eso qué quiere decir? Que unos son créditos y otros son inversiones como en el flujo... En

la operación de un negocio. Sí,

en el working capital de una sociedad. Y eso, renta variable. ht ht h Yo tengo que dejar la plata un año, ¿me explico? Si,

hablemos un poquito de eso, digamos que yo creo que entre los beneficios o características específicas de los diferentes tipos de activos que pueden conformar un portafolio, la bolsa es súper volátil, cada segundo va cambiando el precio de las acciones y uno lo ve, pero es súper líquido, si yo mañana necesito o hoy mismo necesito la plata, lo saco y la tengo. en los alternativos en la mayoría de los casos los plazos de inversión son un poco más altos ahora hay de todo en alternativos y dentro de ese mundo alternativos o digamos específicamente tú o las familias de ícalo no las familias de altos patrimonios ese 70% como lo distribuyen dentro de los diferentes tipos de alternativos y hablemos como de ejemplos específicos de pronto de cuáles son esos activos más comunes en los que invierten estas familias y por qué ht

ht ¡Gracias! entonces la finca raíz es desde por ahí hasta un 20% después y eso y eso se cuenta como la gran parte como equity porque tú tienes tú eres dueño del proyecto claro o del edificio a veces se presta en finca raíz pero poco en colombia sobre todo poco en eeuu y mucho más en los préstamos en finca raíz los hacemos en dólares

que

son créditos hipotecarios eso también es una parte grande del portafolio que aunque es finca raíz también es muy financiero osea literalmente uno esta haciendo un crédito entonces pues le pagan intereses y al final le vuelven el capital y uno no se queda con el edificio entonces eso ya entra dentro del mundo del crédito privado y ese es por ahí yo creo que el 60% de la parte de alternativos y es o directamente o a través de fondos también lo hacemos mucho por ejemplo el de Blackstone o el de Apollo el de KKR todos estos que estoy diciendo son los gestores más grandes del mundo que ofrecen estos vehículos para que uno invierta con ellos para prestarle empresas en estados unidos que es el que más le gusta a la gente porque es el más seguro

claro y porque ya habíamos hablado un poco del acceso pero porque los inversionistas de a pie no conocemos esas oportunidades de inversión y porque no invertimos ahí

primero porque como todos estos que yo digo blackstone y todos ellos han tenido tanta plata que les llega de los fondos de pensiones de los fondos soberanos de las aseguradoras pues nunca habían tenido la necesidad de ir a decirle a la gente de a pie o del retail como venga y les recibo su plata ahorita que se les digamos que se les está medio acabando y más que acabando se dieron cuenta que dependían mucho de la decisión de un comité de inversiones que les tenía un montón de plata y ellos querían tener como independencia de eso para poder digamos tener ht ht ht ht ht h generan intereses mensuales y además cada trimestre dejan sacar hasta el 20% en algunos hasta el 20 en algunos hasta el 5% del capital que uno tiene invertido entonces como que eso a la gente le dio la idea como bueno sé que tengo la posibilidad de sacar una plata le da la confianza para invertir en un en este tipo de activo y no como antes que era a 10 años en la historia reciente de las inversiones cuando Blackstone y todos ellos se dieron cuenta como uno de los mejores negocios de toda la historia han sido

los bancos

con una plata le pagan un interés mínimo muy bajito y la prestan a un interés mucho más

alto

es de los mejores negocios que hay en la historia hasta el día de hoy incluso con EDI y todo y dieron pero ahí hay digamos que ah bueno y entonces aparte de los bancos pues también están las empresas salen a la bolsa a pedir plata prestada que son los bonos pero ahí hay muchos intermediarios muchísimos intermediarios que lo que hacen es que al final pues el inversionista el que está poniendo la plata pues se queda con muy poco entonces no era atractivo entonces lo que ellos dijeron fue vamos a eliminar toda esta mano de intermediarios que hay nosotros vamos a recibir la plata directamente y la vamos a prestar directamente entonces tienen un equipo de crédito que literalmente analiza todas las empresas que les están pidiendo le prestan la plata a las

empresas como

si fueran un banco exactamente y lo que hacen es que le pueden dar una tasa más alta al inversionista comparado a los bonos o a una cuenta de ahorros o un CDT entonces normalmente para poner números estos fondos le están apuntando a tener entre un 7 y un 9% ht ht Versus un CDT que da el 4%, una cuenta de ahorros que no da nada, o un bono que debe estar hoy también, no sé, por ahí en el 7%, no, mucho menos del 7%. Normalmente ha sido mucho más bajo, que incluso muchos han sido más bajos que el CDT, porque son compañías gigantes que pueden salir a recibir plata del público muy barato porque le ponen la plata como los fondos de pensiones que necesitan muy poca rentabilidad. eso fue lo que lograron hacer para que la gente diga yo quiero invertir ahí en vez de invertir en la bolsa que es lo que hacían normalmente en estados unidos

es un producto en donde uno puede invertir o sea uno invierte en estos fondos esos fondos usan esos recursos para prestarle a empresas y a su vez esas empresas van pagando su crédito y así yo voy recibiendo los rendimientos de mi inversión exacto ¿Cuáles son o hablemos un poco del crédito privado últimamente en el último año que ha pasado porque de pronto si algunos no pues probablemente muchas personas no conocen o no conocían este asset class o este tipo de activos pero este año hubo harto ruido sobre este tipo de inversiones sobre todo en eeuu y un montón de inversionistas están tratando de salirse de estos fondos que fue lo que pasó y como lo lees tú como lees tú eso en el mercado

pues eso como todo es que una noticia de un fondo como que se termina como expandiendo al resto del mercado y la gente que no entiende dice esto va mal y entonces tenemos que sacar nuestra plata pero normalmente cuando uno está invertido con los mejores gestores de cada uno de los activos es muy difícil que uno vaya a perder la plata perder la plata es casi imposible de pronto no le va a rentar lo mismo pero están hechos diseñados los fondos precisamente para que si una empresa deja de pagar no pase nada ellos están como con un objetivo de que el 4% de sus empresas pueden dejar de pagar y el fondo va a seguir rentando lo mismo entonces lo que pasó fue que un fondo le empezó a ir mal y quería digamos que sacar unas posiciones que tenía dentro del fondo a otra empresa de ellos y los que eran accionistas o inversionistas del fondo al que le iban a sacar la plata dijeron pero porque ustedes se van a llevar para allá lo bueno y dejarnos acá lo malo entonces al final no pudieron hacerlo pero eso generó que todo el mundo dijera no si esto está mal porque era uno de los más grandes que se llama Blue Owl digamos es como el quinto más delante seguro los otros también entonces todo el mundo quería sacar plata ¡Gracias! ✔️ y tambien hay una cosa que se llama los Spread de Crédito que eso que quiere decir que cuando suben las tasas el precio al que se esta transando un bono en la bolsa tiene que bajar para que digamos que el interés que esta generando sea mayor y sea equivalente a la tasa que puso la FED a pesar de que estos fondos no transan en bolsa igual les toca lo que se llama hacer Mark to Market osea decir el valor de este crédito

tiene que

disminuir ht ht h y ellos igual siguen rentando lo mismo te siguen dando los mismos intereses entonces lo que te muestra es el fondo sigue súper bien solamente que pues les toca cumplir con unas reglas que eso después se cambia cuando vuelvan a bajar las tasas ellos pueden volver a subir el valor de la unidad y sigue rentando igual

y como estrategia de inversión tú consideras que el crédito privado es un activo que le permite a uno en el portafolio que

primero si se hace con los gestores más grandes del mundo es el activo más seguro que tiene en su portafolio el más seguro lo único que le podría ganar es una cuenta de ahorros en JP Morgan pues que pero igual esa también tiene riesgo lo que pasa es que no está rentando nada en cambio acá si está rentando muy bien ht ht ht ht

Uno tiene en su portafolio un apartamento, por ejemplo acá en Colombia, rentando para recibir uno esa caja todos los meses, pero ahí uno está asumiendo ciertos riesgos por tener un solo inmueble, un solo inmueble cuesta una plata, si lo tengo financiado tengo que pagar ese crédito, bueno, un montón de cosas. Si se libera, o sea,

si no

está ocupado, no tiene ingreso. Claro, yo tengo que preocuparme por el mantenimiento, por pagar los impuestos, todo lo que eso conlleva. si yo encontrara otro producto como este que es el crédito privado que pongo en mi portafolio con ese fin como de proteger el capital y recibir esos rendimientos podría ser algo que que un poco pongan en balance un poco mi portafolio para lo que yo estoy buscando para recibir rentas y proteger el capital ese es como el objetivo de los créditos privados

con la ventaja que ¡Gracias!

porque el mismo Blackstone

te lo compra.

Ahora aterrizando un poquito Santi en Colombia, si una persona, un colombiano nos está viendo y quiere digamos que meter dentro de su portafolio algo de crédito privado, ¿qué podría hacer y cómo podría invertir ahí?

Yo creo que la única forma que yo conozco es invertir en los fondos que vengo hablando de Blackstone y Apollo que hay que ahora aparte del digamos del fondo de crédito privado que está dentro de MPF Invest yo no conozco una forma en la que uno puede invertir puede de pronto invertir directamente pero es desde montos más altos creo que es desde 100 mil dólares mientras que en el fondo de MPF Invest es de 10 millones de pesos

Si, para las personas que de pronto no conocen dentro de la aplicación de MPEF Invest con Santi que es el CIO creamos y con acciones y valores que es la sociedad administradora del fondo creamos este fondo de capital privado de deuda privada se llama y es un fondo que invierte en los dos de los mejores gestores de deuda privada del mundo que son Blackstone y Apollo y como decía Santi lo que hacen estos gestores es recibir plata de los inversionistas y la prestan a las empresas más sólidas probablemente del mercado reciben los intereses y así es que uno va recibiendo los rendimientos de su inversión entonces si nos cuentas un poquito específicamente este fondo de capital privado cuáles son sus condiciones la exposición que tiene al dólar que creo que es importante cuando las personas dicen yo quiero invertir en dólares muchas veces lo que esperan es comprar los dólares en la casa de cambio acá al lado o ahora con las plataformas que existen y dejarlos ahí Si una persona quiere invertir en dólares o con exposición al dólar, lo puede hacer a través de este fondo. Cuéntanos un poquito más de eso.

Perfecto. Bueno, pues el fondo recibe mínimo desde 10 millones de pesos. Todo el proceso se puede hacer digitalmente desde el app de MPF Invest. Blackstone y Apollo son el número uno y el número dos de los gestores más grandes del mundo. un trillón de dólares es que es un montón de plata son un millón de millones de dólares y lo que nos permite es hacer a través de un mismo fondo a los dos al mismo tiempo y lo que tú venías diciendo es muy clave y el ejemplo que tuviste es perfecto porque cuando uno va y compra dólares y tiene mil dólares y los tiene guardados vais a despertar dentro de un año y van a estar los mismos mil dólares y si uno digamos que le prestó a alguien y le devolvió el 5% pues tiene 5% más en dólares uno no está esperando que eso se haya vuelto más o menos pesos es lo mismo que pasa en el fondo es si uno va a tomar la decisión de invertir en este fondo es porque quiere tener dólares en su portafolio y así tiene que verlo no puede verlo que en un año es que subió o bajó o pensar que es que va a subir no eso puede bajar como ha pasado en el último año digamos que es el primer aspecto que yo diría que tiene que uno chulear si quiere invertir en este dólar en este fondo y es quiero tener esa exposición al dólar porque el fondo no tiene cobertura de la tasa de cambio que quiere decir que si el dólar se devalúa 20% al final va a tener 20% menos pesos

ht ht ht

Si uno necesita en un año sacar los mismos pesos, este no es el activo que debería invertir, ni ninguno que tenga Exposición al Dólar sin cobertura.

Claro, este activo es el que uno debería revisar en dólares, porque tengo esa Exposición al Dólar y tengo la oportunidad tal vez de hacerlo desde Colombia con mis pesos y no tengo que salir a comprar los dólares además. Es super

fácil, uno invierte pesos y ya quedan dólares.

Y ya quedan dólares.

y lo mismo cuando el fondo renta le da los intereses se los dan de una vez en pesos entonces también les sirve si los quiere tener acá y además es como decíamos es semi líquido entonces una vez al año uno puede retirar hasta digamos que eso el gestor lo define cada vez pero puede retirar hasta un 20% del capital en el año que eso es bastante importante porque uno de pronto invierte no lo debería hacer uno siempre debería tener muy claro cuando uno se va a meter a una inversión cuánto tiempo tiene que dejar la plata y saber que no puede contar con esa plata durante ese tiempo pero a pesar de que de pronto pase alguna eventualidad puede igual sacar una plata además de los intereses que le están dando entonces es digamos que bastante bueno y pues nosotros además abrimos ventanas es un fondo que no está abierto todo el tiempo sino que en ciertos momentos del año ht ht Eso sí decirlo, hoy que es 3 de noviembre del 2026 es mejor momento para invertir en este fondo que hace un año porque precisamente el dólar ha caído en su precio bastante comparado al peso.

Como un 23% casi, entonces también es una, o sea, bueno, también tiene que entender cuáles son esas oportunidades que de pronto le muestra el mercado y si uno va a invertir en dólares es como si fuera uno a cambiar los dólares ahorita, mejor cambiarlos ahorita que hace un año y mejor si uno los pone a rentar. si ya para terminar Santi si tu fueras a construir tu portafolio de ceros pero asumamos que tú no tienes millones de dólares y no eres una persona que vive con no sé 20 millones de pesos al mes y vas a empezar a construir tu portafolio tienes una plata ahorrada que quieres invertir ¿Cómo distribuirías tu portafolio y qué participación tendría este fondo? Y para los que nos están oyendo, esto es un ejercicio académico, no es una recomendación de inversión, pero sí me gustaría saber tú qué opinas sobre esa

participación. Este es el activo perfecto para reemplazar lo que antes era la cuota inicial de un apartamento, literal, porque ht ht ht ht ht y después ya lo combinaría con acciones e incluso si uno tiene pues la posibilidad de comprar alguna o de participar en alguna compañía privada que uno le vea que tiene un potencial para valorizarse eso pues no deja de ser siempre una parte del portafolio que debería existir precisamente para uno tener la posibilidad de aumentar el tamaño de su capital en el tiempo

Listo Santi pues muchas gracias por acompañarnos y gracias a ustedes por oírnos recuerden que el fondo de capital privado de MPEF INVEST va a estar abierto solo hasta el 29 de noviembre y como decía Santi solo se va a abrir una vez o dos veces al año no se abre constantemente entonces si quieren más información sobre este producto les voy a dejar el link en la descripción de este vídeo para que puedan revisar si puede hacer parte de su portafolio

y como siempre decimos acá a seguir aprendiendo

Lo que pasa en el mundo y en la geopolítica influye en su cartera. Soy Alejo Chervonco, Chief Investment Officer en UBS, y en el podcast UBS Latam Access en español le damos perspectiva de inversión enfocada en la región.

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